Como investir em inteligência artificial

La Inteligência Artificial (IA) tornou-se, sem dúvida, o tema mais quente da atualidade, tanto no setor tecnológico como no económico. E é que, graças a ela, em poucos anos, aquilo que nos parecia futurista (e até difícil de imaginar) passou a ser uma realidade que impulsiona a eficiência, criatividade e inovação em praticamente todos os setores.

Neste artigo, vamos ver a inteligência artificial pelos olhos do investidor: definiremos o que é e o que implica, veremos opções para investir nela e tentaremos esclarecer se é realmente um setor interessante para investir.

O presente artigo tem um carácter meramente informacional e não constitui um aconselhamento financeiro de investimento. Antes de tomares uma decisão deves realizar a tua própria análise e avaliar os riscos envolvidos.

O que é a inteligência artificial (IA)?

A Inteligência Artificial é um campo da informática que cria sistemas capazes de realizar tarefas que normalmente requerem inteligência humana, simulando as suas capacidades. Isto envolve habilidades como a geração de texto e conteúdo (imagens, vídeo, áudio e até código de software), reconhecimento de voz e imagens, raciocínio lógico, tomada de decisões baseada em dados e, mais importante ainda, a capacidade de aprendizagem e melhoria autónoma (conhecida como Machine Learning).

Em outras palavras, a IA dota as máquinas da capacidade de “aprender” com a experiência, utilizando esse aprendizado para melhorar o seu desempenho à medida que processam cada vez mais informações.

O ano de 2024 testemunhou o auge da inteligência artificial generativa, um ramo da IA focado na criação de sistemas capazes de gerar conteúdo novo e original de forma autónoma. Já em 2025, assiste-se a um rally das cotações, com os preços a atingirem máximos históricos.

Porque é interessante a inteligência artificial para investir na bolsa?

Tudo o que foi mencionado na secção anterior é extremamente importante e útil para as empresas, uma vez que permite automatizar processos, personalizar ofertas para clientes, antecipar problemas e descobrir novas oportunidades com maior rapidez.

Vejamos de seguida as três principais razões pelas quais o setor da Inteligência Artificial pode ser de especial interesse para os investidores:

Um mercado em rápido crescimento e de dimensão multimilionária

Tudo indica que a IA não é uma moda passageira. Segundo estimativas de estudos realizados pela PwC, prevê-se que a Inteligência Artificial contribua com até 15,7 biliões de dólares para a economia global até 2030; outras consultoras também apresentam projeções bastante otimistas, concordando que a IA impulsionará significativamente o PIB mundial na próxima década.

Além disso, há um consenso de que o crescimento não provém apenas dos grandes gigantes tecnológicos, mas também das PME e startups que estão a capitalizar o valor que a IA aporta, tanto em nichos de mercado antigos como emergentes.

Adoção multissetorial

A IA, longe do que possa parecer, não é um setor tecnológico, mas sim uma ferramenta multissetorial, que pode ser aplicada em praticamente qualquer área. Vejamos alguns exemplos de aplicações reais:

• Setor da saúde: a IA ajuda no diagnóstico precoce de doenças através da análise de imagens.
• Finanças: a IA contribui para a redução do risco de fraude através de sistemas de deteção em tempo real.
• Logística: com a IA, é possível otimizar rotas de distribuição e sistemas de armazenamento.
• Marketing: a IA permite uma maior rapidez e qualidade na criação de conteúdo publicitário, bem como a análise de dados para a melhoria e/ou personalização de ofertas.
• Setor da robótica: a IA será essencial para apoiar o desenvolvimento de robôs capazes de realizar tanto tarefas domésticas como industriais.

Com tudo isto, verifica-se ainda um benefício bidirecional, em que a IA acrescenta valor a quase todos os setores e, ao mesmo tempo, obtém informação para continuar a aprender e a evoluir, proporcionando assim um serviço cada vez melhor.

Apoio governamental e corporativo

As principais potências económicas (Estados Unidos, União Europeia, China, entre outras) estão a implementar programas de apoio à inovação, incentivos fiscais e aumentos nos orçamentos de I&D para impulsionar o desenvolvimento e a adoção da IA. Paralelamente, estão a ser feitos progressos na regulamentação, garantindo maior segurança jurídica e confiança tanto para empresários como para investidores.

Por exemplo, o governo dos Estados Unidos tem promovido diversas iniciativas para estimular o desenvolvimento da inteligência artificial (IA) nas suas principais empresas, incluindo financiamento, subsídios e benefícios fiscais. Algumas das principais medidas incluem:

1. Investimentos federais em IA: A Comissão Nacional sobre Inteligência Artificial (NSCAI) recomendou ao governo um aumento dos investimentos em investigação e desenvolvimento de tecnologias associadas à IA. Propôs um investimento federal de cerca de 35 mil milhões de dólares para fortalecer a indústria nacional de semicondutores, essenciais para a infraestrutura de IA.

2. Créditos fiscais para Investigação e Desenvolvimento (I&D): Empresas que investem em I&D, incluindo projetos de IA, podem beneficiar de créditos fiscais, reduzindo assim a sua carga tributária e incentivando a inovação tecnológica.

3. Subsídios de Agências Federais: Organismos como a Defense Advanced Research Projects Agency (DARPA) e o National Institute of Standards and Technology (NIST) disponibilizam subsídios para projetos de IA, focados em avanços em setores estratégicos como saúde, indústria, transportes e segurança.

O mesmo acontece nos governos asiáticos, embora a um ritmo um pouco mais lento. Já na União Europeia, o foco tem estado na regulamentação da tecnologia, o que tem resultado numa fuga de empresas inovadoras para os Estados Unidos, onde encontram um enquadramento jurídico mais favorável.

Por outro lado, as grandes empresas tecnológicas continuam a investir milhares de milhões de dólares em aquisições estratégicas e no desenvolvimento de patentes de IA, consolidando a tendência de crescimento do setor.

Como investir em Inteligência Artificial (IA)?

A investimento em IA pode ser feito através de diferentes veículos. Os investidores podem optar por:

• Comprar ações de empresas que, de alguma forma, estejam relacionadas com esta tecnologia.
• Selecionar ETFs temáticos específicos de IA, que reúnam as principais empresas do setor.
• Investir em fundos de investimento geridos ativamente por especialistas.

Quais são as principais ações de inteligência artificial para investir a partir de Portugal?

Em primeiro lugar, existe a possibilidade de investir em inteligência artificial adquirindo diretamente ações de empresas líderes neste setor, tais como:

NVIDIA (NVDA)

A NVIDIA é, atualmente, a joia da coroa entre as empresas mais representativas do setor da IA. As suas unidades de processamento gráfico (GPUs) são fundamentais para garantir alto desempenho no treino e implementação de modelos de deep learning. A NVIDIA não só domina o segmento de chips para centros de dados de alta capacidade, como também expandiu o seu alcance para o design de plataformas específicas destinadas a IA generativa, automação industrial e condução autónoma.

Graças a esta posição de liderança, a NVIDIA tornou-se a empresa com maior capitalização de mercado do mundo, ultrapassando gigantes como Microsoft e Apple, que disputavam esse título há vários anos. Consequentemente, a valorização das suas ações tem sido estratosférica, com um crescimento como poucas empresas conseguiram alcançar ao longo da história, sendo as suas maiores valorizações registadas recentemente.

Gráfico de preços da Alphabet / Fonte: ProRealTime

Vejamos agora os seus resultados financeiros:

• Margem EBITDA: Fortemente ascendente nos últimos cinco anos, com uma variação interanual no último ano de +384,20%.
• Lucro por ação (EPS / BPA): Os earnings per share ou lucros por ação da NVIDIA são de 1,30 dólares, tendo aumentado +288,02% no último ano.
• Receita total: Tal como em todos os seus rácios de valorização, o crescimento exorbitante da NVIDIA reflete-se também nas suas receitas totais, que são de 60,92 mil milhões de dólares, com um crescimento interanual de +125,85%.

Principais métricas financeiras da NVIDIA / Fonte: Google Finance

• Free Cash Flow: O fluxo de caixa livre da NVIDIA (ou seja, os lucros totais após todas as despesas) é de 19,87 mil milhões de dólares, representando um crescimento de +338,28% no último ano.

Alphabet (GOOGL)

A Alphabet, a empresa-mãe da Google, é um titã tecnológico com uma posição privilegiada no setor da IA. Tanto o seu próprio motor de busca (que, de certa forma, compete com o ChatGPT), como o YouTube, Google Cloud e as suas ferramentas de análise dependem cada vez mais de algoritmos de machine learning.

Além disso, a Alphabet impulsiona a pesquisa em IA através da Google DeepMind (DeepMind foi adquirida pela Google em 2014), que atualmente desenvolve projetos de IA generativa e aplicações nas áreas da saúde e medicina, matemática, e até no setor energético e ambiental.

Em relação aos resultados financeiros da Google:

• Margem EBITDA: Levemente ascendente nos últimos cinco anos, com uma variação interanual no último ano de +3,90%.
• Lucro por ação (EPS / BPA): Os earnings per share ou lucros por ação são de 2,12 dólares, tendo aumentado +36,77% no último ano.
• Receita total: Os receitas totais da GOOGL em 2023 foram de 307,39 mil milhões de dólares, representando um aumento de +8,68% face ao ano anterior.

Principais métricas financeiras da GOOGL / Fonte: Google Finance

• Free Cash Flow: O fluxo de caixa livre da GOOGL é de 69,50 mil milhões de dólares. Como dado relevante, desde a sua última queda no FCF interanual em 2018, a GOOGL tem encerrado cada um dos últimos cinco anos com um Free Cash Flow superior ao do ano anterior.

A nível técnico, a empresa parece ter rompido máximos históricos com força (RSI sobrecomprado) e grande interesse de mercado (volume de negociação acima do habitual) desde a apresentação do Willow, um chip que promete inaugurar uma nova era na computação quântica.

Gráfico de preços da Alphabet / Fonte: ProRealTime

Microsoft (MSFT)

A Microsoft (MSFT) é outro ator-chave no campo da IA. A empresa reforçou a sua posição através de alianças estratégicas, como o seu investimento multibilionário na OpenAI, responsável pelo já conhecido ChatGPT. Além disso, a Microsoft está a integrar IA nos seus produtos do dia a dia, como o Microsoft 365 (com o popular Copilot). Com estas iniciativas, a Microsoft pode consolidar-se como a porta de entrada para a IA generativa, tanto para consumidores como para empresas.

Vejamos também os resultados financeiros da Microsoft:

• Margem EBITDA: O EBITDA da MSFT tem registado um crescimento significativo nos últimos anos, com um aumento de +28,65% em relação a 2023.
• Lucro por ação (EPS / BPA): Os benefícios por ação da MSFT são de 11,80 dólares, com um crescimento de +21,9% face a 2023.
• Receita total: As receitas totais da MSFT em 2024 são de 254,19 mil milhões de dólares, representando um aumento anual de +15,66% em relação ao mesmo período de 2023.

• Free Cash Flow: O Free Cash Flow da Microsoft em 2024 é de 74,07 mil milhões de dólares, o que representa um aumento de +24,53% em relação a 2023.

Se estás à procura de uma corretora onde comprar estas ações, deixamos aqui a nossa recomendação de corretoras para ações.

Sin embargo, é importante destacar que seria adequado diversificar os investimentos, para que o património dependa de um menor número de empresas e, assim, reduzir o risco.

Quais são os melhores fundos de investimento em Inteligência Artificial (IA)?

Uma forma mais simples de investir em IA é através de um fundo de investimento que aplique em empresas que se beneficiam desta temática. Estes são alguns exemplos:

ODDO BHF Artificial Intelligence

ISIN: LU1919842267

O fundo ODDO BHF Artificial Intelligence é uma estratégia de investimento global focada na inteligência artificial, concebida para identificar subtemas com alto potencial de crescimento e empresas inovadoras neste setor.

A equipa de gestão realiza análises aprofundadas para selecionar as melhores empresas e construir uma carteira com 30 a 60 ativos. Este fundo oferece aos investidores exposição direta a várias áreas, incluindo software, hardware, meios de Internet, saúde e setores cíclicos relacionados com a IA.

Exposição setorial e geográfica do fundo

Distribução sectorial e geografía do fundo / Fonte: Morningstar Oddo Carteira (06/03/2025)

Principais posições / Fonte: Morningstar, ficha mensal ODDO (06/03/24).

Comportamento histórico do fundo:

Rendimento histórico / Fonte: Morningstar (06/03/2024)

Rentabilidades	%
Rentabilidade YTD (31/03/2024)	10.81%
Rentabilidade a 3 anos	6.91%
Rentabilidade a 5 anos	11.32%

Allianz Global Artificial Intelligence

ISIN: LU1548497699

O fundo temático Allianz Global Artificial Intelligence investe um mínimo de 70% em ações de empresas internacionais cuja atividade principal esteja relacionada com o setor da inteligência artificial.

Este fundo procura capturar toda a cadeia de valor da IA sem restrições geográficas, setoriais ou de capitalização.

Os três níveis de investimento:

• Infraestrutura: Abrange big data, Internet das Coisas, cloud computing e tecnologia móvel.
• Aplicações de Inteligência Artificial: Inclui machine learning, deep learning, robótica e redes sociais.
• Setor ou indústria: Empresas em que a IA desempenha um papel central no modelo de negócio.

Exposição setorial e geográfica do fundo

Distribuição sectorial e geográfica do fundo / Fonte: Morningstar (06/03/24)

Principais posições do fundo / Fonte: Morningstar (06/03/24)

Comportamento histórico do fundo:

Rendimento histórico / Fonte: Morningstar (06/03/2024)

Rentabilidades	%
Rentabilidade YTD (31/03/2024(9	9.05%
Rentabilidade a 3 anos	-0.71%
Rentabilidade a 5 anos	14.86%

Echiquier Artificial Intelligence

ISIN: LU1819480192

O fundo Echiquier Artificial Intelligence investe em grandes empresas internacionais que desenvolvem ou beneficiam da IA.

Tem uma carteira concentrada de 34 ativos (máximo de 35), pelo que as empresas selecionadas são de alta convicção. Conta com um universo de investimento de 300 empresas e, para identificar as melhores oportunidades, utiliza um filtro quantitativo e fundamental, tendo em conta o fluxo de caixa, endividamento, crescimento, etc.

A seguir, alguns dados do fundo:

Exposição setorial e geográfica do fundo

Distribuição sectorial e geográfica do fundo / Fonte: Morningstar (06/03/24)

Principais posições do fundo / Fonte: Morningstar (06/03/24)

Comportamento histórico do fundo:

Rendimento histórico / Fonte: Quefondos (06/03/2024)

Rentabilidades	%
Rentabilidade YTD (31/03/2024)	12.47%
Rentabilidade 3 anos	-2.38%
Rentabilidade 5 anos	10.50%

DWS Artificial Intelligence

 ISIN: LU1863263346

O Fundo DWS Artificial Intelligence investe a nível global em empresas que operam no campo da inteligência artificial e áreas relacionadas.

Reconhecendo a IA como a tecnologia emblemática do século XXI, com potencial para transformar de forma sustentável a economia e a sociedade, a gestão do fundo adota uma abordagem que abrange três categorias principais de empresas:

1. Desenvolvem tecnologias informáticas baseadas em IA
2. Recolhem e fornecem dados essenciais para a IA
3. Empregam ativamente a IA

O fundo posiciona-se para tentar aproveitar as oportunidades que surgem num ambiente de constante evolução, onde a IA desempenhará, sem dúvida, um papel fundamental na inovação e no desenvolvimento tecnológico.

Exposição setorial e geográfica do fundo

Distribuição sectorial e geográfica do fundo / Fonte: Morningstar (06/03/24)

Principais posições do fundo / Fonte: Morningstar (06/03/24)

Comportamento histórico do fundo

Rendimento histórico / Fonte: Quefondos (06/03/2024)

Rentabilidades	%
Rentabilidade YTD (31/03/2024)	14.37%
Rentabilidade a 3 anos	5.82%
Rentabilidade a 5 anos	14.84%

Polar Capital Artificial Intelligence

ISIN: IE00BF0GL212

O Fundo Polar Capital Artificial Intelligence adota uma abordagem ativa para aproveitar as oportunidades que oferece este panorama em constante evolução.

Com uma carteira global diversificada que abrange entre 50 e 80 valores, o fundo centra-se em empresas que não só lideram a adoção de tecnologias disruptivas, mas que também beneficiam delas. Este enfoque procura promover um crescimento sustentável e uma rentabilidade constante em todos os setores, reconhecendo a IA como uma revolução a longo prazo com transformações fundamentais que se desenvolvem ao longo de ciclos de vários anos.

A seguir, alguns dados do fundo:

Exposição setorial e geográfica do fundo

Distribuição sectorial e geográfica do fundo / Fonte: Morningstar (06/03/24)

Principais posições do fundo / Fonte: Morningstar (06/03/24)

Comportamento histórico do fundo

Rendimento histórico / Fonte: Quefondos (06/03/2024)

Rentabilidades	%
Rentabilidasde YTD (31/03/2024)	16.69%
Rentabilidade a 3 anos	9.73%
Rentabilidade a 5 anos	15.78%

ETFs de Inteligência Artificial

Outra forma de obter exposição a este tipo de empresas é através de ETFs de Inteligência Artificial, que procuram replicar índices compostos por ações ligadas ao setor da inteligência artificial.

Global X Robotics & Artificial Intelligence UCITS ETF

O ETF Global X Robotics & Artificial Intelligence replica o comportamento do índice Indxx Robotics & Artificial Intelligence v2. Assim, os seus dados identificativos são os seguintes:

• ISIN: IE00BLCHJB90
• Ticker: BOTZ

Investe em empresas que potencialmente beneficiarão de uma maior adoção e utilização da robótica e da inteligência artificial (IA), incluindo aquelas envolvidas na robótica e automação industriais, em robôs não industriais e em veículos autónomos.

Exposição setorial e geográfica do ETF

Como podemos observar relativamente à composição do ETF a 31 de dezembro de 2025, a exposição é essencialmente americana (+50%), sendo os Estados Unidos o país mais avançado no desenvolvimento da IA. Além disso, verifica-se uma forte presença em setores económicos estratégicos, como o tecnológico, o financeiro e o industrial.

Distribuição sectorial e geográfica do fundo / Fonte: Morningstar (06/03/24)

Principais posições do ETF

Por sua vez, as principais posições do ETF são as seguintes:

Principais posições do fundo / Fonte: Morningstar (06/03/24)

Comportamento histórico do fundo

Rendimento histórico / Fonte: Investing (06/03/2024)

Rentabilidade	%
Rentabilidade YTD (31/03/2024)	12.53%
Rentabilidade a 3 anos	-8.55%
Rentabilidade a 5 anos	8.63%

O ETF em análise

O ETF Global X Robotics & Artificial Intelligence apresenta uma proposta interessante para quem procura exposição ao crescimento da inteligência artificial e da robótica, especialmente devido ao seu foco em empresas norte-americanas.

No entanto, a sua elevada concentração em setores sensíveis ao ciclo económico torna-o vulnerável a períodos de recessão ou incerteza económica. Além disso, caso a inflação aumente com a possível chegada de Trump, este ETF poderá ser afetado devido à pressão sobre as valorizações das empresas de crescimento e ao impacto de uma redução na velocidade do corte das taxas de juro para 2025.

Por outro lado, se o mercado entrar num ambiente mais favorável para as small caps ou se o papel da IA na economia global se consolidar, este ETF poderá beneficiar significativamente. O que é certo é que o seu foco em empresas inovadoras proporciona um elevado potencial de retorno a longo prazo, embora com um nível de volatilidade mais elevado.

Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data UCITS ETF

O ETF Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data procura replicar o comportamento do índice Nasdaq Global Artificial Intelligence and Big Data Total Net Return Index. Estes são os seus dados:

• ISIN: IE00BGV5VN51
• Ticker: XAIX

Este índice é composto por empresas de todo o mundo com exposição a temas relacionados com a IA, Big Data e Cibersegurança, entre outros.

Distribuição sectorial e geográfica do fundo / Fonte: Morningstar (06/03/24)

Principais posições do fundo / Fonte: Morningstar (06/03/24)

Com um limite máximo de 100 ativos em carteira (atualmente 87), o ETF aplica critérios ambientais, sociais e de governo corporativo (ESG) para assegurar que as empresas selecionadas cumprem padrões éticos e sustentáveis.

Comportamento histórico do fundo

Rendimento histórico / Fonte: Investing (06/03/2024)

Rentabilidade	Porcentagem de revalorização
Rentabilidade a 1 ano (31/12/2024)	41%
Rentabilidade a 3 anos	61.3%
Rentabilidade a 5 anos	157.4%

O ETF em análise

O ETF Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data oferece uma exposição sólida a ferramentas tecnológicas como a inteligência artificial, Big Data e cibersegurança, com uma abordagem global.

Ao contrário do ETF anterior, mais focado em small caps tecnológicas (exceto pela NVIDIA), este destaca-se pela forte presença de megacaps do setor tecnológico, incluindo algumas das 7 magníficas, como META, Amazon ou Apple. Esta característica proporciona maior estabilidade e resiliência, não apenas devido à popularidade entre investidores de retalho, mas também pela determinação dos fundos institucionais em manter posições concentradas nestas empresas.

No entanto, a forte predominância dos EUA e a elevada exposição ao setor tecnológico tornam o ETF vulnerável à volatilidade característica desses mercados, especialmente em períodos de correção ou tensões geopolíticas que possam afetar as grandes tecnológicas. Um exemplo seria uma possível nova guerra económica e aduaneira que Trump poderia desencadear ainda este ano.

Por outro lado, o foco em empresas de grande capitalização permite mitigar o risco associado às small caps, tornando o ETF uma alternativa mais conservadora dentro do universo de IA e Big Data.

ETFs	Ticker	ISIN
L&G Artificial Intelligence UCITS ETF	XMLD	IE00BK5BCD43
WisdomTree Artificial Intelligence UCITS ETF	WTI2	IE00BDVPNG13
L&G ROBO Global Robotics and Automation UCITS ETF	IROB	IE00BMW3QX54

É rentável investir em Inteligência Artificial ou existe uma bolha financeira?

A questão de saber se a IA representa uma oportunidade de investimento sólida ou uma possível bolha especulativa é uma das principais preocupações dos investidores atualmente.

Por um lado, os fundamentos são poderosos: a produtividade empresarial está a crescer graças às cada vez mais e melhores soluções baseadas em IA, e prevê-se que continue a aumentar nas próximas décadas; além disso, a IA gera benefícios tangíveis para as empresas na sua eficiência, redução de custos, melhoria da experiência do cliente e criação de novos produtos. Esta utilidade, real e multissetorial, distingue a IA de outras modas tecnológicas passageiras, e, claro, é o principal argumento a favor de que o investimento em IA é uma opção mais do que interessante.

Por outro lado, o entusiasmo no mercado é inegável e tem feito com que as avaliações das ações de empresas com um elevado componente ou relação com a IA estejam já muito elevadas, ainda que impulsionadas pelas expectativas futuras mais do que pelos lucros atuais. Isto leva alguns analistas a comparar o crescimento da IA com outras tendências que, no seu momento, foram inflacionadas em excesso (como aconteceu com as pontocom no final dos anos 90) e, consequentemente, a pensar que poderá haver quedas significativas no preço das ações das empresas do setor no futuro.

No entanto, mesmo que a curto prazo possam ocorrer correções no mercado (sobretudo nas empresas com avaliações demasiado otimistas), o potencial a médio e longo prazo continua a ser cada vez mais evidente. A chave, como a maioria das vezes, será selecionar ações de empresas com fundamentos sólidos, que realmente aproveitam a Inteligência Artificial para oferecer um valor diferencial.

Em resumo, investir em Inteligência Artificial (IA) vai além de ser rentável; trata-se de investir numa força transformadora com aplicação real na economia e num dos pilares mais relevantes do crescimento económico global das próximas décadas. Mas, tanto em investimentos relacionados com IA como em qualquer outro investimento em ações, os investidores devem evitar comprar ações excessivamente valorizadas e ter boas estratégias de investimento para alcançar uma rentabilidade adequada.